| เห็นด้วยกับ Strong Quantity Theory | ไม่เห็นด้วยกับ Strong Quantity Theory |
| เงินมีความสำคัญในการกำหนดรายได้ที่เป็นตัวเงิน | เงินเป็นเพียงปัจจัยหนึ่งในหลายปัจจัยที่มีผลต่อรายได้ที่เป็นตัวเงิน |
| เสนอให้ใช้ Growth Rate Rule for Money Stock | เสนอให้ใช้นโยบายการเงินและการคลัง |
Monetarist View
Monetarist เชื่อว่าความชันของเส้น IS มีน้อย ส่วนความชันของเส้น LM มีมาก ดังรูปข้างด้านล่างนี้
กำหนดให้ระบบเศรษฐกิจในขณะนี้อยู่ในภาวะดุลยภาพ (Y0,r0) ต่อมาเมื่อรัฐบาลดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัว (เพิ่มการใช้จ่ายของภาครัฐบาล,ลดการเก็บภาษี) ทำให้เส้น IS ขยับไปเป็นเส้น IS' ดังรูปด้านล่างนี้
ผลจากการดำเนินนโยบาย ทำให้รายได้ (Y) เพิ่มขึ้นจาก Y0 เป็น Y1 ในระดับอัตราดอกเบี้ย r0 ดังรูปด้านล่างนี้
แต่การดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัวของภาครัฐบาลทำให้เกิด Crowding-Out Effect อีกด้วย ทำให้ผลกระทบที่มีต่อรายได้ลดเหลือเพียงจาก Y1 เป็น Y2 ดังรูปด้านล่างนี้
นอกจากนี้ ยังส่งผลทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก r0 เป็น r1 ดังนั้นดุลยภาพใหม่ของระบบเศรษฐกิจนี้จะอยู่ ณ ระดับที่ r1,Y1 ดังรูปด้านล่างนี้
หากรัฐบาลใช้นโยบายการเงินแบบขยายตัว (เพิ่มปริมาณเงิน) จะส่งผลให้เส้น LM ขยับไปเป็น LM' ดังรูปด้านล่างนี้
ผลจากการดำเนินนโยบาย ทำให้รายได้เพิ่มขึ้นจาก Y0 เป็น Y1 ดังรูปด้านล่างนี้
แต่การดำเนินนโยบายการเงินแบบขยายตัวของภาครัฐบาลทำให้เกิด Crowding-Out Effect อีกด้วย ทำให้ผลกระทบที่มีต่อรายได้ลดเหลือเพียงจาก Y1 เป็น Y2 ดังรูปด้านล่างนี้
นอกจากนี้ ยังส่งผลทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก r0 เป็น r1 ดังนั้นดุลยภาพใหม่ของระบบเศรษฐกิจนี้จะอยู่ ณ ระดับที่ r1,Y1 ดังรูปด้านล่างนี้
Keynesian View
Early Keynesian เชื่อว่าเส้น LM มีความชันน้อย และเส้น IS มีความชันมาก ดังรูปข้างล่างนี้
กำหนดให้ระบบเศรษฐกิจในขณะนี้อยู่ในภาวะดุลยภาพ (Y0,r0) ต่อมาเมื่อรัฐบาลดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัว (เพิ่มการใช้จ่ายของภาครัฐบาล,ลดการเก็บภาษี) ทำให้เส้น IS ขยับไปเป็นเส้น IS' ดังรูปด้านล่างนี้
ผลจากการดำเนินนโยบาย ทำให้รายได้ (Y) เพิ่มขึ้นจาก Y0 เป็น Y1 ในระดับอัตราดอกเบี้ย r0 ดังรูปด้านล่างนี้
แต่การดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัวของภาครัฐบาลทำให้เกิด Crowding-Out Effect อีกด้วย ทำให้ผลกระทบที่มีต่อรายได้ลดเหลือเพียงจาก Y1 เป็น Y2 ดังรูปด้านล่างนี้
นอกจากนี้ ยังส่งผลทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก r0 เป็น r1 ดังนั้นดุลยภาพใหม่ของระบบเศรษฐกิจนี้จะอยู่ ณ ระดับที่ r1,Y1 ดังรูปด้านล่างนี้
หากรัฐบาลใช้นโยบายการเงินแบบขยายตัว (เพิ่มปริมาณเงิน) จะส่งผลให้เส้น LM ขยับไปเป็น LM' ดังรูปด้านล่างนี้
ผลจากการดำเนินนโยบาย ทำให้รายได้เพิ่มขึ้นจาก Y0 เป็น Y1 ดังรูปด้านล่างนี้
แต่การดำเนินนโยบายการเงินแบบขยายตัวของภาครัฐบาลทำให้เกิด Crowding-Out Effect อีกด้วย ทำให้ผลกระทบที่มีต่อรายได้ลดเหลือเพียงจาก Y1 เป็น Y2 ดังรูปด้านล่างนี้
นอกจากนี้ ยังส่งผลทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก r0 เป็น r1 ดังนั้นดุลยภาพใหม่ของระบบเศรษฐกิจนี้จะอยู่ ณ ระดับที่ r1,Y1 ดังรูปด้านล่างนี้
สรุปตารางเปรียบเทียบผลทางนโยบายของ Monetarists และ Keynesians
| Monetarists | Keynesians | |
| Monetary Policy | มีผลกระทบมาก | มีผลกระทบน้อย |
| Fiscal Policy | มีผลกระทบน้อย | มีผลกระทบมาก |
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น